从小我们就被迫参与各种排位比赛，不管你喜不喜欢，上学时考试成绩会被排名，工作后工作业绩还会排名。看综艺节目的话选秀鼻祖超女是排位赛，如今还有关于歌手、嘻哈、相声、辩论，甚至智商、体力、知识方面比赛的综艺节目。很多人打从心底里不认为这种排位比赛能说明任何问题，毕竟一旦有比赛总有发挥不佳、捏造故事、上面有人等各种幺蛾子事件发生。其实投资理财也有排位比赛，每年甚至每个月公募基金都会被排出业绩前十来。因此大家会问，这种业绩排名靠谱吗？根据业绩排名买基金能赚钱吗？今天就来分析一下。
当年排名闹得欢，来年业绩拉青丹
小时候看《小兵张嘎》，里面最经典的台词莫过于那句“别看你现在闹的欢,小心将来拉青丹”！意思是风水轮流转，明年到我家。虽然你现在猖狂，小心将来没有好下场。从小我就梦想对某个人牛逼哄哄的说出这句话，可惜到现在也没找到机会。
这句台词也很适合公募基金排名。统计每年业绩在前10%的股票型基金和偏股混合型基金，在下一年的业绩排名情况。结果可以发现，当年排名前10%的基金，下一年排名落入后10%的概率要大于下一年排名还在前10%的概率。这些排名前10%的基金，下一年排名在后10%的概率高达18%，但下一年排名还在前10%的概率只有12%。换句话说，如果你闭着眼买一只今年业绩排名前10%的基金，那么大概率上这只基金明年会把你坑了。
也许聪明的你会说，那我每年专门挑业绩后10%的基金买不就得了。嗯，听上去很有道理。但统计结果显示，今年拉了青丹的基金不见得来年就能笑得欢。数据上看，当年拉了青丹的基金来年继续拉青丹的概率是11.7%，来年笑得欢的概率是12.4%，两个概率差不多的。说明买业绩后10%的基金，下一年要么带你飞，要么带你黑。
按业绩排名买基金还不如买指数基金
上面统计了业绩排名前10%和后10%的基金，它们在下一年的表现情况。总体结论是，好孩子大概率会坑了你，但熊孩子翻盘的概率也不大。
那么，如果每年我都按业绩排名，买入排名前十的十只基金，那么长期来看能赚钱吗？结论是能赚钱，但投资下来还不如买指数基金赚的多。比如2008年底我花一块钱买2008年业绩排名前十的十只基金，然后持有一年；到了2009年底我卖掉手头的十只基金、然后买入2009年排名前十的十只基金……这样到2017年底，我当初的1块钱会变成1.8块钱。但如果在2008年底我买入一只300指数基金，到2017年底我的1块钱变成了2.2块钱。别忘了前面那种方法还要反复的交申购和赎回费，因此实际的赚钱效应会更差。
这让我想起二手玫瑰的段子。二手玫瑰在演唱会上说，当初崔健的一句话一直激励着我，这句话是……这时台下的观众异口同声的回答“大哥你玩摇滚，你玩它有啥用啊”。这句话放到买基金上也挺合适，大哥你看排名买基金，你买它有啥用啊！
原因是A股风格轮动快
为啥我买当年业绩排名前十的基金，长期看不好使呢？
因为A股风格轮动快，比如2011年到2012年市场弱势，投资者抱团蓝筹股来对抗杀估值，风格偏向大盘股；2013年到2015年创业板崛起，外延并购可以突破业绩增长的局限，市场风格偏向小盘股；2016年以来投资者的风险偏好下降，通过白马股的内生增长来获取稳稳的幸福，风格再次偏向大盘股。
所以当你买入今年业绩排名前十的基金后，下一年的市场风格可能已经发生了彻底的变化。比如，历史上一个风格最多持续两年多的时间，2013年初到2015年中市场风格偏向小盘股，时间长达两年半。2016年以来市场风格偏向白马股，到现在为止也两年多的时间了，如果你现在开始买入带“消费”两个字的基金，那么按历史规律，到今年年底大概率是要亏钱的。
基金公司里开会，只要看大家的表现就能知道谁业绩好、谁业绩差。业绩好的基金经理霸气外露、讲起话来头头是道；业绩不好的基金经理大都耷拉着脑袋，一言不发。通过上述分析就可以明白，何必呢？市场的风格巨轮一直在轮回之中，你方唱罢我登场，各领风骚一二年。难的是，在风骚了两年以后还能管住自己、不再追高。不给你个价值泡沫破灭看看，你真以为自己是股神啦？
作者：2私基
