原标题：和谐汽车（3836.HK）合作大地保险，助推“一体两翼”战略加速发展

作者：格隆汇·杨洋

1月15日，和谐汽车与中国大地财产保险股份有限公司（以下简称：大地保险）在郑州签署战略合作协议，双方将在保险、投融资、创新交流等方面进行深入合作。

根据协议，双方合作主要基于以下3大业务：

1）车保方面，大地保险将为和谐提供机动车辆保险、汽车延长保修保险、机动车置换费用补偿保险、履约保证保险、财产险等共计8项险种，以及自有财产险、员工车辆险等，以全面保障和谐汽车企业和产品安全；

2）投融资方面，双方将就股权/债权/股债结合、公募/私募/金融产品等开展深入合作，同时加深双方业务交流，达到合作共赢；

3）创新服务方面，双方将从客户需求出发，提供新车置换费用补偿保险、家庭成员责任保险等一系列非车险和个险业务创新产品。

本次合作的发起者，和谐汽车是国内最大的豪华与超豪华汽车经销商之一，于2017年初确立起“一体两翼”发展战略，目前集团汽车4S经销业务（“一体”）受益宝马品牌强产品周期，正处于快速增长阶段，同时新能源汽车业务和综合售后业务（“两翼”）也加速推进。而作为合作对方，大地保险成立于2003年，注册资本金104亿元，总资产410亿元，目前拥有保险代理公司、电子商务公司等机构，保费规模市场排名第五。因此，随着大地保险的加入，其金融支持实体经济发展的效用将得以发挥，并为和谐汽车“一体两翼”战略注入新的动力。

前面提到，和谐汽车在2017年初确立起“一体两翼”发展战略，其中的核心就是战略回归4S经销业务，这么做的目的是契合即将到来的宝马强产品周期（和谐是宝马品牌销售占比最高的汽车经销商）。

根据宝马集团最新数据，2017年中国市场全年共交付59.4万辆BMW和MINI汽车，同比增长15.1%，远超中汽协公布的2017年国内乘用车1.4%的销量同比增速。另外其实不只宝马，基本上和谐代理的品牌在17年都取得较高的销量增速，如捷豹路虎、雷克萨斯、玛莎拉蒂等。

受豪华车销量整体高增长带动，2017上半年和谐新车销售复苏显著，新车销量同比增长8.9%至1.17 万台，新车销售收入同比增速也转正，达到7.6%，实现收入43 亿元。而受新车销售回暖带动（营收占比84.8%），上半年集团营收同比增长3.2%至50.9 亿元，归属于股东的净利润增长84.5%至5.6 亿元。

由于除17年的全新5系，宝马还将在18年、19年推出X3、3系的全新换代车型，届时“宝马产品大年”效应将更加显著，因此和谐从2017下半年开始继续加大销售网络的拓展。截至去年12月21日，和谐现有4S店经销网点达到52个，覆盖全国21个城市，同时已获得授权的在建和待建4S店有21家，并预计将18年陆续开业。

和谐的汽车金融业务起步于2017下半年，目前主要是与厂商金融开展业务合作，初期以自有4S店为主，未来将社会化。截至去年三季度末，和谐的4S店汽车金融渗透率约为60 %。

根据最新半年报数据，2017上半年和谐来自于保险代理及汽车金融业务的收入为1.45亿元，占总营收比例仅2.85%，低于行业平均水平。结合国内汽车消费客户日趋年轻化，以及对汽车金融的接受程度日渐提升，未来和谐汽车的汽车金融业务潜力巨大。《2017中国汽车金融行业发展报告》预计，2020年国内新车金融渗透率有望从目前的不到20%提升至50%以上，汽车金融消费信贷规模将达到2.1万亿元。

通过本次与大地保险达成战略合作，和谐汽车将借助前者的业务优势，加速发展和谐汽车的汽车金融业务。例如在车保方面，大地保险将对和谐汽车现有的保险业务进行有效补充和完善。

首先，利用大地保险自身电网销平台的优秀管理模式，专业话术经验，可以对和谐店内续保专员进行专业性培训和指导，提高岗位人员能力及效率。

其次，利用大地保险大数据平台，双方共通数据平台共同探讨开发深度服务活动。共同建立增值服务体系，维修保养类增值服务的供应，如送店内维修券、车身养护等内容，在汽车后市场全环节加强合作，增强客户体验，全面提升和谐下属门店客户服务体验。

除以上合作外，围绕以用户至上的原则，大地保险今后还会为和谐推出更为人性化险种，最大化保障车主利益。非车险类别中，如新车置换费用补偿保险、钥匙丢失险、代步车险、汽车消费贷款保证保险、随车行李险等。个险业务中如家庭成员责任保险、交通工具意外伤害保险、宠物伤人意外保险、监护人责任保险、理财险、健康险等产品。

大地保险作为具有央企背景的金融企业，很明显其在投融资领域的多元化业务实力会给和谐汽车的“两翼”业务发展带来重要资金支持。目前，和谐的新能源汽车和综合售后业务仍处在引入外部投资者、不断扩充发展资金的阶段。

根据合作协议，和谐汽车将与大地保险采用股权/债权/股债结合、公募/私募/金融产品等模式获取资金支持，以加速发展新能源汽车和综合售后业务。

和谐汽车的集团综合售后服务始于2013年，经过4年发展，已经在全国42个城市开业151家独立综合售后服务网点，其中：47家中心店，104家快修社区店，并且运营9个特斯拉特约钣喷服务中心。根据和谐预期，综合售后有望在2018年实现盈利，并在未来贡献稳定业绩。

作为“两翼”战略的另一个，和谐汽车从2015年开始布局新能源汽车业务，2016年发起成立FMC，2017年发布全新品牌BYTON拜腾，并在今年1月的美国拉斯维加斯CES展上发布首款BYTON拜腾品牌概念车BYTON Concept，引发业内巨大关注。

相比市面上已有的智能电动汽车，除电动化、自动驾驶等功能属性外，BYTON Concept凭借独特的设计语言及创新智能人车交互系统，被定位为“新一代智能终端”。根据规划，该车的量产版将于2019年上市，起售价约30万元人民币（4.5万美元）。产能方面，FMC第一期年产10万辆工厂已经在南京开工建设，并预计一期工程2019年完工时，刚好能满足首款量产车的生产进程。

回顾这上述两项业务发展，和谐的综合售后和新能源汽车业务在17年先后完成第一轮、第二轮融资，受益项目估值上升，分别确认0.36亿和2.53亿的投资收益。考虑到上述“两翼”业务目前的良好发展势头，有分析人士认为，通过与大地保险的投融资合作，和谐将得到资金支持以参与综合售后、FMC项目的新一轮融资，继而最大程度地分享上述两项业务未来业绩爆发所带来的红利。

2017上半年，和谐汽车确立起“一体两翼”发展战略，4S经销业务取得快速发展，同时新能源汽车和综合售后业务继续快速推进。在这样的的良好发展势头下，集团通过与大地保险达成战略合作协议，将进一步借力大地保险在车保、投融资领域的优势，一方面对自身现有的保险业务进行有效补充和完善，另一方面，还有望获得资金支持以参与综合售后、FMC的新一轮融资，以加速这两项业务的成长，并确保集团未来能够最大程度地分享这两项业务成长所带来的红利。