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经济观察网 记者 郑一真 印象中，受脱发困扰的人群以三四十岁以上的男性为主；可是，在国内植发龙头之一——碧莲盛的客户中，却多以25-30岁的男性为主。在这样一个看似“冷门”的医美细分行业——植发，近日却吸引了资金的关注，在业内人士看来，这一细分市场潜力不容小觑。
华盖资本旗下华盖医疗健康基金牵头组成的投资联合体完成了对中国医美行业植发龙头企业碧莲盛的战略控股投资，总投资金额5亿元。这是目前华盖资本对医美细分领域最大的一笔战略投资。投资碧莲盛，华盖资本多位高管对经济观察网记者表示，看重的是其专业的技术团队，和较强的盈利能力。
本次引入华盖资本后，碧莲盛将进一步加强其品牌运营、团队建设、业务拓展，积极抢占植发领域市场份额、进一步巩固其在植发领域的领先优势。
引爆千亿市场
根据ISAPS（国际美容整形外科学会）发布的2016年全球美容外科统计，中国凭借250万例正规医美疗程量成为全球第三大医美市场，且预计2017年超过巴西（2016年252万例）跃居全球第二。在植发消费群体中，男性消费者占主流地位。根据相关临床数据显示，中国男性脱发发病率高达21%，即每5名男性中便有1名患有不同程度的脱发。以男性消费为主导的植发项目是撬动男性医美消费市场的重要支点。随着消费升级和男性医美意识的提升，植发以及其他“头上生意”必将产生更大的市场空间，也将带来行业巨大的价值投资机遇，国内植发市场已处于行业爆发的临界点。根据行业共识，未来几年植发及相关产业的潜在市场空间将达到500-1000亿。
目前，碧莲盛在全国20余个重点城市开设了植发分院，服务区域覆盖一二线核心省会城市，且旗下全部植发分院均为直营。碧莲盛拥有全职执业医师团队，深耕植发领域十余年，成功申请数十项植发相关专利技术和注册商标。
碧莲盛的客户群体以25-30岁的年轻人为主。据记者了解，其获客渠道更多来自互联网，现在开始结合线上线下的模式，在机场、火车站、地铁都有广告。原来植发市场不宣传，据碧莲盛方面估算，可能2011年左右，这个市场大概也就是二三十亿的存量市场。由于以年轻人为主，碧莲盛方面表示，其定价相对优惠，每个毛囊价格在8-20元左右，一个毛囊里大概有两到三根头发。
碧莲盛CEO刘争介绍，碧莲盛的商业模式是直营。现在马上要开第21家到22家分院，国家审批有一个流程，到今年年中大概会有25家直营店，每个大的省会城市都会布局1家。据悉，每年碧莲盛的植发手术都有上万例。
作为本次投资项目的核心执行成员之一的华盖医疗基金高级投资经理邢硕博更是与碧莲盛创始团队保持了4年的紧密跟踪，对公司过往的发展及行业拥有深刻的理解。他认为：“碧莲盛在过去全国20个城市的直营布局，其提供的植发服务在精细度和专业性方面具有极好的口碑；未来碧莲盛完全有实力，且更有望将业务进一步扩展到国内更多的城市乃至国际市场。”
碧莲盛创始人尤丽娜告诉记者，植发的技术难点在于医生对于手术的熟练程度，比如取法，还有一个就是设计，这是从美学角度来说，需要根据患者的需求，对他的植发进行设计。没有几年以上经验的，对毛囊的损伤这些细节还是没有特别好的把握。
华盖医疗基金主管合伙人曾志强表示：“植发行业作为医美行业的一个重要细分领域，过去几年发展很快。植发业务兼具医疗的刚需性和医美的消费升级属性，很像5-10年前的整形行业，整个行业正处于爆发的临界点。碧莲盛和华盖医疗基金双方的强强联合将进一步提升碧莲盛的品牌价值和市场地位，必将进一步引领植发行业的蓬勃发展。”
瞄准上市目标
在植发这个细分市场领域，行业集中度并不高，大概可能几千家小而散的企业，头部的这些机构可能也就是几个亿的销售收入，还远远没有到几百亿的市场集中度。这个市场的格局，华盖资本放慢认为，未来几年，一定是往头部的机构倾斜。他们前十的企业能够占到这个市场百分之三五十的市场份额的时候，才能够真正形成一个行业里面比较大的机会。
碧莲盛是华盖医疗健康二期基金在医疗服务领域的重要布局，也是其着力打造的大手笔控股型投资。
为何选择碧莲盛？曾志强表示，在这个领域，我们的投资逻辑就是选好细分领域，追逐其中最有代表性的行业龙头，在我们二期所投资的这十个项目当中基本上全部是各自细分领域的龙头企业。大家从这两年资本市场的趋势越来越明显，龙头企业会享受更高的资本溢价和资本关注。跟碧莲盛合作来争取能够把碧莲盛打造成这个领域内第一家上市的公司，这也是我们提到的一个愿景，大体上就是这么一个过程和逻辑。
对于碧莲盛未来将在哪里上市？双方在接受记者采访时均为透露，但均表示，目前碧莲盛的盈利和营收已经远超A股主板上市的标准。虽然并未透露具体的盈利数据，但是华盖医疗基金董事总经理施国敏表示：“碧莲盛是国内植发连锁龙头企业，收入、利润规模处于行业领先位置，并在过去几年一直保持40%以上的快速增长。”
专业机构的入住，将于碧莲盛擦出什么样的火花。曾志强表示，未来一方面会在业务上给碧莲盛带来一些增量，比如引进新的护理头发的产品和华盖资本投资的一些相关器械器械等等。但是最大的帮助是在资本市场层面，我们能够按照资本市场的要求，帮助企业在财务上做到规范。我们现在也在帮企业寻找相关的中介机构，包括符合条件的CFO，这种都是为了帮助企业早点按照上市公司的要求去把自己相应的，无论从业务上面的梳理还是财务上面的规范都做得要求和标准。
