▲
微课堂问答
宋鸿兵：俄罗斯逆势降息意在何谋？2018石油价格将怎样走？
■文 | 宋鸿兵
学员提问：俄罗斯央行于12月15日宣布降息50个基点，完成今年第六次降息，同时保持2018年上半年继续降低基准利率的可能性。在全球“央妈”争相加息紧缩的时刻，俄罗斯为什么要选择逆势而为，就不担心资本外流对国内金融市场带来巨大冲击吗？
宋鸿兵老师：emmmm…
宋鸿兵老师：首先大家要理解这个问题背后的逻辑是什么。为什么降息可能带来金融冲击呢？本来俄罗斯利率高，欧美利率低，所以资金愿意去俄罗斯。但因为全球主要国家央行都在加息，这就压缩了和俄罗斯利率之间的利率差。而且欧美国家，主要是美国，他的经济形势也在向好，这就在传达一个信号，就是美国的经济会变好，相对就会使俄罗斯经济显得没那么好。
在这种情况下，俄罗斯国内的资金可能就会被吸引到美国去，这会导致俄罗斯卢布的贬值，造成俄罗斯国内资本的不足，经济发展减缓，又会进一步使俄罗斯经济发展受阻，反过来又造成卢布的贬值预期，形成恶性循环。这是比较可怕的，也是其他国家在美联储加息之后，不得不跟随加息的原因。
但是俄罗斯并没有像其他国家一样选择跟随加息，这只能说明一个问题：俄罗斯人判断2018年油价会大幅上涨。因为俄罗斯的经济状况是和油气资源的价格高度相关的，它是全球第一大天然气出口国和第二大石油出口国。如果说油价上涨，那么俄罗斯的经济、财政、股票市场和它的货币，都会很强势。他如果经济能很强势，那他就能够忍受降息可能带来的资本外流，这是一个最重要的逻辑。
这也跟我的分析是一样的，当然我是从另外一个角度去分析。我觉得俄罗斯敢降息的主要原因，就是因为他们判断2018年油价有可能会明显上涨，以至于它降息了之后它的货币仍然会非常的强。
为什么俄罗斯能准确预判石油价格会上涨呢？除了他能和欧佩克联合控制产量之外，也和他能准确判断石油市场供应方的另一个玩家——沙特——的忍耐极限在哪里有关系。它算准了沙特也不可能一直承受低油价，所以必然在2017年至2018年有所动作，否则沙特也会完蛋。他们两家，除了事先达成减产协议，对彼此的财政情况也是心照不宣，所以才能在2017年达成合作。
☟
看完宋老师来给你操作一波~
客官
还满意不~
满意请打赏~
小编是个超级炫酷的话匣砸
欢迎帅哥小姐姐们来互撩喔
▼
分享留言点赞给么么哒喔~
