■文 | 陈键
■来源 | 人民创投（renminct）
1月6日，北京市创业创新协会在京召开了第二届中国创业投资论坛。论坛上，达晨创投执行合伙人、总裁肖冰以《创投行业的困惑、机遇与对策》为题，对2017年的创投产业遇到的困惑进行了回顾，并对未来有可能出现的创投机会进行了分析。
肖冰认为，相比以往，2017年创投市场新概念、新故事变少了，但这不意味着创投机会在变少，相反，有很多新的机会点在涌现。他提到的几个主要机会包括：互联网现在已经变成了基础设施，传统行业转型升级的机会非常多；技术创新的春天在中国已经到来，我们在很多技术创新领域已经跟世界同步，另外，大量的追赶型的技术创新到了拐点时期；还有一个很大的机会是消费升级，未来，全球最大的中产阶级群体将在中国出现。
他提醒:创投人要适应变化，不能像以前一样，频频去追热点、风口，靠高估值去催生独角兽，需要踏踏实实，“往实体经济上走，往科技创新上走，往消费升级方向上走”。
肖冰
肖冰演讲内容摘录如下：
2017年刚刚过去，行业大数据已经出来。过去一年，创投行业发生的事情和往年有哪些不一样？借此机会，我与大家分享一下——行业从业人员的困惑和想法，以及面向未来的思考。
2017年创投行业的一个现象，是同行之间交流，不少人会觉得项目变少了。我们负责基金的人，特别害怕好项目变少。好于好基金来说，募资是比较容易的，每募完一笔很大的资金，担心的是：资金投不投得出去？投的项目质量会不会高于上一期？以后会不会有好的项目值得投资？如果没有好项目，还非得投出去，那你收获到的将是一些非常平庸的项目，投资人是不太甘心的。
那么，中国会不会持续有那么多好的项目呢？2017年，之所以很多人会觉得好项目少了，是因为之前的好几年时间里，这个行业出现了比较大的早期投资泡沫，当时，风口、概念、故事层出不穷，投资的是热血沸腾地投，创业的是热血沸腾的创。
双创、互联网思维，这个理念是对的，但是过程肯定是曲折的。我们参加很多评选、项目评审时，发现投资人特别多，项目特别少，从这一点可能可以看出，各种风口型的投资在变少，各种故事也在变少，偶尔冒出来一两个，大家就特别震撼，赶紧追进去。2017年，我们看到的是共享的故事，无人值守的故事，新零售的故事，因为新概念没有以前多，所以一出现大家就特别的关注。
那么，是不是我们投资的机会真就比原来少很多了？这可能是大家比较困惑的一点。从几个方向讲，我对中国投资市场存在的投资机会还是比较乐观的。
从数据上看，无论从投资金额和投资数量，达晨相比以往都创了历史新高。我们投资的速度远远高于上一年的年度计划。为什么？
我觉得，现在只有纯线上业务的创业者，想创造一个挑战BAT的伟大公司，机会非常少。那是不是就没有创业与投资的机会了？其实，互联网现在已经变成了基础设施，像水电气一样，那意味着什么？就是传统行业转型升级的机会非常多。有一段时间，传统行业的人感觉到特别恐惧，好像企业会被颠覆，业务会被互联网给“杀”掉。这一两年，我感觉大家的反应淡定了很多：既然互联网是一个工具，那我们就跟它和平友好地相处，利用好这个工具，提升自己，这不是很好的事情吗？现在，线上线下的融合比以前和谐多了，线上公司大量往线下走，包括阿里、腾讯。所谓的新零售，就是线上线下打通，这种现象在各个行业都在浮现。
我们看到，中国是一个庞大的经济体，庞大经济体的主体还是传统行业。我们的传统行业存在非常多的问题，有些还比较落后，这就意味着机会。
我们的农业就非常落后，农业未来有很大的改造机会；我们工业的提升空间也很大，原来传统的、比较粗放的、低端的工业正在向自动化和智能化方向走，新技术的应用机会很多；我们的新消费机会也很多，比如服装、家具这样的行业，通过现代技术改造以后，又重新焕发了生机，有些企业开始实现柔性化、个性化生产，每一件衣服都不一样，每一个家具都不一样，强调定制化的这种C to B模式，市场发展非常快。
我们有幸生活在中国这样一个发展中国家。市场存在传统行业庞大的转型升级的机会，这也意味着我们有更多的创业、投资的机会。我们觉得很值得大家在行业里进行比较深入的挖掘。
还有一个现象是，商业模式创新的机会在变少。你能想到的商业模式，大家都基本上做了一遍。每当一个新想法冒出来的时候，很多人都会跟进，而且跟进特别快，在中国，不少创业者很愿意去山寨别人，而在美国，大家不屑于去抄别人模式的。
仅仅是商业模式上的创新，壁垒不够高。一些创业公司的很多能力是靠资金在推动，靠的是催肥。它们拼的只是融资能力、速度、执行力。这往往会产生大量的失败案例，只有少数企业能成功。
相对来说，技术创新的壁垒更高，需要的时间相对比较长，光靠钱没用，有时候给钱它也快不了，不能快速迭代。此外，它还需要创业者有工匠精神，要一代一代地完善、往前走。
技术创新的春天在中国已经到来。在很多技术创新领域，我们已经跟世界同步了，包括人工智能。未来，人工智能也会变成像互联网一样的基础设施，几乎所有的行业都会跟人工智能有关系。在人工智能时代，大数据和云计算领域有很多技术创新的机会。
另外，中国还有大量的技术创新是追赶型的技术创新，也到了拐点时期。这可能跟中国人的勤奋、聪明有关系；跟大量的跨国公司这么多年在中国培养了很多人才有关系；跟很多海外的人才回流有关系；跟中国政府的推动有关系。
像新能源汽车领域，中国产业政策扶持力度非常大，追赶得非常快；在半导体领域，也有很多代表国家意志的钱在里面，成长得很快；在生物科技、IT、创新药研发领域，机会也非常多，有很多团队在参与。
我们还有一个很大的机会是消费升级，这个可能是美国所没有的。中国现在拥有一个巨大的中产阶级，未来，全球最大的中产阶级群体将在中国出现。同时，中国又处于代际消费转化的一个时代。
我们的下一代人，包括90后、00后，当他们变成消费主体后，消费的东西跟60年代人的是不一样的。最有钱的是我们60年代的人，但我们是最不花钱的。我基本上每天可能就花几十块钱，但是小孩会花很多钱。所以，我们做投资时，经常要理解他们的消费观：我们认为的品牌，对他们来说不一定是品牌；我们认为的那些名牌对他们来说不一定是名牌，这里面就有很多新消费品牌诞生的机会。
当然，中国存在中产阶级消费和对品质生活有更多要求的机会。为什么大量国人去海外买东西？未来，很多国货的品牌能力会提升。中国不光是制造的大国，未来也是消费大国，消费行业的投资机会很多。
总结来说，我觉得中国的投资市场特别好，有很多新的机会点，对我们投资人来说，就是要适应这个变化，不能浮躁，不能像以前一样，频频去追热点、风口，靠高估值去催生很多独角兽，需要踏踏实实。国家在提倡脱虚入实，那么我们的很多投资也要顺应这个变化，往实体经济上走，往科技创新上走，往消费升级方向上走，才能适应变化，才有可能投资出一些很好的、适应中国国情的项目。
