对于管理超百亿资产规模的华盖资本而言，一家看似传统的植发企业究竟有什么样的魔力吸引如此大额的投资，许小林、曾志强和他们的团队给出了答案。
来源 | 投中网
ChinaVenture
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作为投资圈的“老兵”，华盖资本董事长许小林在近日布下了他在医美行业最重要的一颗棋子——总投资5亿元人民币战略控股医美行业植发龙头企业碧莲盛。对于管理超百亿资产规模的华盖资本而言，一家看似传统的植发企业究竟有什么样的魔力吸引如此大额的投资，许小林、曾志强和他们的团队给出了答案。
华盖资本董事长许小林
4年捕获医美界“万科”
如果给你一个机会在万科未上市前投资它你会怎么办？毋庸置疑大部分投资的回答是“All in”。那么如果万科所在的行业不是过去十年飞速增长的房地产行业而是当前“鱼龙混杂”的医美行业你又会怎么办？许小林的答案是“持续深入了解并最终All in”。
早在2014年华盖医疗团队就开始将注意力投向国内刚刚方兴未艾的医美行业。基于多年对于医疗行业投资的判断，他们认为伴随着消费升级医美行业将成为医疗健康领域一个巨大的风口，但在群雄并立的医美行业，想要找到一家能够符合价值投资者投资标准的企业并不是一件易事。
鱼龙混杂、缺乏标准化、缺乏技术人才......一系列医美行业的各种问题时至今日依然在困扰着中国医美行业，恰在此时碧莲盛进入了他们的视野。与其它医美行业类似的是，植发行业也是“鱼龙混杂”，如同江湖门派，各种植发品牌层出不穷。之所以选择碧莲盛，华盖医疗基金主管合伙人曾志强给出的答案是“更看好其作为行业龙头的发展潜力”。
华盖资本医疗基金主管合伙人曾志强
从2005年成立到在植发行业打下一片江山，碧莲盛与其它植发企业最大的不同是它更像是一家技术驱动型企业而非一家营销公司。
在曾志强和华盖医疗基金高级投资经理邢硕博看来：首先，碧莲盛的无痕植发技术在国际上都处于领先地位，不同于国内外部分有痕植发技术，无痕植发技术对医生要求既精细又辛苦，一般手术都要进行三个小时以上，而碧莲盛植发的毛囊存活率在95%以上，远远领先其它竞品。
其次，中国脱发患者基数大，有足够的手术来培训植发医生，这些医生的手术都是熟能生巧的过程。碧莲盛的医生是行业内技术最熟练的团队，主治医生均来自国内重点医科院校和公立三甲医院，创始人是行业领先的几家机构中唯一具有医生背景的。
第三，中国的网民是全世界最多的。碧莲盛是植发行业内最早实现互联网获客渠道全覆盖的企业。其CEO刘争曾先后在戴尔、金山负责市场工作，有着丰富的互联网经验。在移动互联网爆发初期，将碧莲盛的市场营销以线上线下相结合的方式开展。
第四，植发行业并不是一个看似传统的行业，据华盖医疗团队预测，未来植发及相关产业链有望发展成为一个千亿市场。从目前碧莲盛的收入、利润增长也能得到印证。从2012年至今，碧莲盛保持着每年50%以上的收入、利润复合增长率，到2018年中，全国门店将扩张到25家左右，覆盖基本全部省会城市。市场潜力可见一斑。
华盖资本医疗团队
“碧莲盛现在有点像地产界的万科，它可能在这个行业里面市场占有率并不是半壁江山，但是它是这个行业最领先的，这个市场非常大，他是在这个市场里面跑的最前的。我们投资它，股权上的变化不会影响到创始人对公司的经营管理，信任和共同的愿景是我们能走到一起最真实的基础。”许小林坦言。
一个传统行业的互联网+
根据ISAPS（国际美容整形外科学会）发布的2016年全球美容外科统计，中国凭借250万例正规医美疗程量成为全球第三大医美市场，且预计2017年超过巴西（2016年252万例）跃居全球第二。随着我国医美行业的快速发展，医疗技术手段的不断进步和服务水平的不断提高，80、90后成为增速最快的消费群体。另外，医美行业的信息不对称逐渐降低，消费者更加看重和关注医美品牌。
在植发消费群体中，男性消费者占主流地位。根据相关临床数据显示，中国男性脱发发病率高达21%，即每5名男性中便有1名患有不同程度的脱发。以男性消费为主导的植发项目是撬动男性医美消费市场的重要支点。随着消费升级和男性医美意识的提升，植发以及其他“头上生意”必将产生更大的市场空间，也将带来行业巨大的价值投资机遇，国内植发市场已处于行业爆发的临界点。根据行业共识，未来几年植发及相关产业的潜在市场空间将达到500-1000亿。
碧莲盛管理团队
对于身处风口之中的尤丽娜而言，这一等待就是12年。2005年，从公立医院走出来的尤丽娜选择做整形医院，但随之而来的医美行业各种风险以及不规范性让她开始寻求一种可以标准化同时能够复制的细分行业。最终植发成为她最为理想的创业方向。
与其它做美容整形的企业不同，尤丽娜想到的更多是做行业标准化产品，产品做的好用户自然会口碑相传，这是其创业初衷。在碧莲盛创业的最初几年，尤丽娜坚持在临床技术和产品质量上进行提升，并未像其它医美企业一样将重心放在营销上。“我坚信这个行业想要做大最终是靠产品和技术说话的”。
据尤丽娜介绍，碧莲盛的所有医生都是从公立医院出来，“我们有正高、副高，享受国务院津贴的正教授，有副教授，有主治医，我们的中间层都是34岁左右的，全是在公立医院工作过10年以上的，还有一些外科手术基础的，都是熟练的医生，他们转型过来，所以他们的基础是非常好的，也是在三甲医院，学好最好的医院制度”。
在她看来，医美行业虽然鱼龙混杂，但碧莲盛要做的一定是标准化服务。在目前碧莲盛全国开设的21家分店全部采用直营模式，所有分店都有医疗牌照，所以医师都有认证资格，专业性是碧莲盛的行业立足之本。
除了专业性之外，精准的用户画像+互联网渠道获客也是碧莲盛快速在行业中脱颖而出的原因之一。公司CEO刘争曾先后在戴尔、金山负责市场工作，有着丰富的互联网经验。在初入这个行业时，刘争认为传统植发行业的市场规模大概在几十亿左右，但是经过近十年在植发行业的深耕经营，他预测2020年左右植发行业会达到千亿市场规模。
这一推测来源于对于植发消费人群的精准用户画像。他们多为男性，年龄在20-35岁，以年轻用户居多，这类人群多是学生、IT、互联网、金融等高脑力从业者，他们工作学习压力大、多加班、好熬夜，但同时又对形象有着较高的要求，植发是其中最重要的需求之一。
在用户画像清晰后，刘争利用此前在互联网公司的工作经验为碧莲盛制定了一套线上与线下结合的获客路径，效果很快显现出来。“很多顾客都是看到我们网上介绍和以前用户点评过来的，对我们第一印象就是专业，而这也是他们最为看重的”在刘争看来，类似于植发这样的传统行业随着消费升级未来的市场将更为巨大，只不过为了适应新型的消费人群，传统行业应当懂得将线下与线上相结合的模式进行获客。
获得5亿元融资之后，碧莲盛与华盖医疗团队也展现其日后的战略野心。许小林认为未来3年左右时间碧莲盛登陆资本市场将会是一件水到渠成的事。“即使按照A股最严格的上市要求，目前碧莲盛的财务指标也已经远远超出。我们认为上市并不是终点而是一个阶段，这个行业还能做的很大，我们的共识是把企业做大、行业地位巩固好，至于在哪儿上市，什么时候上，将是水到渠成的事情”。
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