11月23日，景顺基金投资总监黎海威分享了量化投资的理解。他表示，A股市场自2016年第4季度之前的7年左右时间，小盘股涨势较好。中国的小盘股对于大盘股，大量的溢价来自于中国上市机制的非市场化，退市没有坚决执行，ST公司总是被收购，所谓的壳价值，这就是中国长期小盘股的溢价。

　　黎海威是在北京举行的景顺长城量化投资交流会上做出上述表述的。他认为，沪深300今年涨得比较好的都是行业的领头羊，但不可能一直持续下去。在目前的情况下，二线成长股和蓝筹股相对的估值更合理，也会有资金进入。一旦整个经济底部探明之后，风险不是特别大的时候，进入股票市场，每个行业都挑好一些的企业买，这是趋势。量化只是一个大的框架，此类基金最终表现的差异更多还是来源于基金经理对侧重点的不同，有些基金更关注成长因子，在中小创行情下，这类基金的表现更容易出彩，但反过来看，在失利的情况下，这类产品也会一落千丈。

　　黎海威主要关注公司基本面，这就决定了其业绩表现更加平稳。对于蓝筹股年内已经大幅上涨之后的操作策略，黎海威表示，明年会根据市场情况对蓝筹和成长股在整体仓位配置上有所调整，但前提依然是坚持基本面选股。未来10年、15年、20年，中国资本市场必然要经历发达国家市场整体的过程。这对量化投资是非常好的机会，对有投资能力的人也是非常大的机会。

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