嘉实领航资产配置混合型FOF以国际上成熟的风险平价策略为基础精选优质资产，通过数学优化的方法实现各类资产风险贡献的平衡、追求稳定的风险收益特征，为投资者提供全新的稳健理财选择

　　文 | 《投资时报》记者 苏慧

　　2017年可谓公募FOF破冰元年，首批6只FOF产品问世引发市场热议。伴随投资者对公募FOF认知的加深，2018年，公募FOF将成为投资者重点关注的一类基金品种。作为首批公募FOF之一的嘉实领航资产配置混合型FOF，其成熟、缜密的FOF投资策略保证了嘉实公募FOF区别于其他基金公司的竞争优势。

　　10月27日，嘉实基金发布公告称，嘉实领航资产配置混合型FOF（A类005156、C类005157）正式成立，募集规模为28.6亿元，有效认购总户数为100476户。从嘉实领航资产配置混合型FOF的首募规模和认购户数来看，该基金得到了大众投资者的认可。

　　据嘉实基金副总经理李松林介绍，公募FOF事实上为大众投资者提供了一种便利的投资工具。公募FOF由专业的管理团队为投资者提供资产配置服务，投资者可以不用费心进行资产配置研究、基金投资风格研究、历史业绩分析等专业性较强的操作，而这也与公募基金角色定位相符。

　　据《投资时报》记者了解，嘉实领航资产配置混合型FOF以国际上成熟的风险平价策略为基础精选优质资产，专注解决长期收益和短期波动之间的矛盾，在顶层平衡各资产类风险收益预算；风险平价策略通过数学优化的方法实现各类资产风险贡献的平衡、追求稳定的风险收益特征，为投资者提供全新的稳健理财选择。

　　嘉实领航资产配置混合型FOF定位于全市场精选基金，这带来了三点优势。第一，全市场精选基金可以实现不同基金公司之间能力、优势的互补，使投资组合更为多元化；第二，在资产配置上可以实现更好的分散性，有可能获取更高的Alpha；第三，由于在全市场精选基金，FOF可以容纳的资金量得以扩大，进而有望优化FOF产品的流动性。

　　事实上，要从全市场4000多只公募基金中筛选投资标的、构建投资组合，难度并不小。据嘉实基金相关人士介绍，其筛选基金的顶层逻辑分为两步。首先，对于同资产类别的基金，嘉实FOF团队将根据基金历史业绩、风险调整后的收益、基金规模和流动性等量化指标对基金进行初步筛选，确定适选基金。其次，会通过对适选基金的定性及定量分析，再次深度精选基金。

　　在顶层逻辑的指引下，嘉实至少细化了九个维度，每一个维度下都涵盖了更加具体的考查要素，包括基金的表现分析、基金表现的归因分析、基金的风险分析、基金的投资风格分析、基金公司、基金产品、投资流程、投资团队、风险控制等，成熟、缜密的筛选体系无疑为嘉实领航资产配置混合型FOF打下坚实基础。

　　而在嘉实领航资产配置混合型FOF筹备期间以及正式运作后，嘉实FOF团队还会对每只备选基金进行实地调研、召开电话会议以及对其主要客户进行问卷调查，最终选择投研团队稳定、投研实力突出、风险内控制度完备以及长期可查业绩良好的基金。

　　可以预见，伴随大众投资者对公募FOF认知的加深，投资者在未来一年中对公募FOF产品的需求将进一步提升，公开信息也显示，目前市场上仍有数十只公募FOF产品正在审批过程中。同样，嘉实基金未来也会陆续推出全新的公募FOF，进一步丰富投资者对资产配置服务的需求。而无论采用怎样的FOF投资策略，嘉实旗下的公募FOF都离不开过往专户FOF实盘运作经验的支持，这也是嘉实基金有别于其他基金公司的核心优势所在。

　　据了解，嘉实的专户FOF业务已有超过两年的实盘运行经验、日均管理规模超过百亿元，并围绕FOF产品的核心要义准备了风险平价、量化灵活配置、趋势跟随等多种策略。两年多来，嘉实的FOF业务实力得到了顶级机构投资者的广泛认可，其专户FOF的客户多为银行、保险等大型金融机构，这类客户多数希望以多资产多策略规避经济周期波动，获取稳健的投资回报。