在香港或美国上市的中概股基本囊括了中国互联网行业的龙头股，上半年涨势强劲，腾讯、京东、微博年初至今涨幅都在50%左右,好未来涨幅超过70%，陌陌股价更是半年就翻了一倍。主投互联网中概股的QDII基金收益水涨船高，年初至今，收益排名前十的QDII基金有5只都是互联网主题。

　　但六月以来，美股、港股市场进入调整，多只海外上市的互联网龙头股股价都出现不同程度的回落，上半年收益排名第一的交银中证海外互联网指数基金近一月转为亏损。业内人士建议，应警惕港股风险积累，下半年可适度降低港股QDII的配置比例。

　　互联网主题QDII半年业绩夺冠

　　年初至今，202只QDII基金的平均收益率为6.6243%，位居各类型公募基金榜首，继2016年度跑赢其他基金品种后继续领先。领涨的QDII基金大多为行业基金，其中互联网行业基金拔得头筹。

　　今年上半年，香港恒生指数一路领跑亚太市场，美股也欣欣向荣，中概股表现突出，纳斯达克中概股指数创下历史新高。大多选择在香港或美国上市的中国互联网巨头们财报利润丰厚，股价也节节攀升。腾讯和阿里巴巴等出现在多只QDII基金的前十大重仓股中，为这些基金带来了丰厚回报。

　　业绩涨幅排名前十的基金中，交银中证海外互联网指数基金年初以来涨幅达到28.48%，这只基金跟踪的中证海外中国互联网指数反应互联网中概股的整体走势，腾讯、阿里巴巴、京东、陌陌、好未来等均位列该基金持仓前十，加之持股较为集中，前十大重仓股合计占净值比例超过60%，因此获得丰厚收益。

　　易方达中证海外互联也斩获了25.66%的收益，这只基金同样为指数型基金，跟踪中证海外中国互联网50指数，持有阿里巴巴和腾讯的仓位都在20%以上，百度、京东、网易、携程等成分占比也较大。

　　此外，嘉实全球互联网股票（人民币）的收益也超过了22%，作为一只主动管理基金，虽然投资范围是全球的互联网公司，但其重仓股中也有不少中概股的身影，股价翻倍的陌陌是它的第一大重仓股。

　　业绩回落警惕风险积累

　　近一个月来，美股和港股进入回调阶段。受管控措施影响，腾讯控股的股价近日震荡走低，多只重仓腾讯控股的QDII基金近一周净值出现显著回撤。同花顺iFinD数据统计发现，上半年领涨的QDII基金6月以来净值明显回落，202只QDII基金6月1日至今平均收益率为-0.11%，转为亏损。上半年的收益冠军交银中证海外互联网指数基金6月1日至今净值下跌1.2346%。

　　多位市场人士表达了对美股和港股继续回调的担忧。安信证券认为，由于美股一路上涨，风险逐步上升，稳健型和激进型策略投资者应减配美股。

　　国金证券表示，目前港股估值已达到阶段性高点，且此前香港已明确表态会跟随美联储的加息动作，7月可能面临技术性回调可能。美股市场上，见顶的风险越来越大，未来将有部分资金开始从美股中撤出。

　　鹏华基金尤柏年也指出，尽管今年以来港股表现不错，但在内地“金融去杠杆”的监管形势下，银行缩表、房地产调整，信贷规模压缩都对港股市场造成不利影响。预计港股下半年可能进入艰难模式，资金对港股投资可能出现分化。

　　对于互联网科技股，“嘉实全球互联网”基金经理张丹华认为目前科技类企业的估值在历史估值中枢略偏上位置，风险收益比较合适。但也有基金经理判断目前港股的科技股价格已经偏贵。

　　分析人士建议，7月可以适度降低美股和港股QDII的配置比例，分散投资，规避估值泡沫风险。鹏华基金判断目前欧洲股票相对便宜，资金大概率将流向欧洲市场，或许会成为今年主要的投资方向。国金证券则建议在7月份选择抗风险能力较强、管理费相对低廉的被动跟踪恒生指数的基金。