记者观察 本报记者 张炜 上市公司中期业绩陆续披露，与往年相比，高送转或难以再成为香饽饽。 平治信息7月7日推出了沪深两市今年首份中期高送转预案，预计上半年净利润为5100万元至5800万元，同比增长104.61%至132.70%，拟每10股转增10股。该股的高送转炒作“昙花一现”，7月7日涨停；7月10日开盘涨停，收盘上涨9.38%；7月11日至19日则累计下跌31.25%，其中有两个交易日跌停。平治信息7月10日换手44.57%成交7.92亿元，此后的大跌意味着相当部分资金被套高位。 截至7月18日，两市已有近10家公司预披露中期高送转。对此，市场反应冷热不均。杭州园林7月14日预披露上半年净利润同比增长21.03%至30.71%，拟每10股转增10股，连续两个交易日一字涨停，到19日累计上涨32.7%。赢合科技7月11日公告拟每10股转增15股，当日下跌0.68%，随后两个交易日累计上涨8.68%。龙大肉食7月18日预披露拟每10股转增7股，当日上涨5.52%。三圣股份7月14日公告拟每10股转增10股，当日上涨3.81%，次日大跌8.71%。洁美科技7月18日公告拟每10股转增15股派现4元，当日微张0.32%。元成股份7月18日公告拟每10股转增10股，当日收到上交所问询函并停牌，次日下跌1.57%。 投资者注意到，较之往年火爆的高送转行情，今年中期出现明显的降温迹象。一方面，高送转力度缩减，近年抢眼的“10转30”，在今年中期还未出现。另一方面，拟高送转的公司大多中期业绩增长，对股价产生支撑作用。不过，多数个股没有在高送转预报披露的前后出现持续炒作。 高送转是A股市场热衷炒作的主题之一，今年中期则面临降温，主因是监管趋严。证监会新闻发言人邓舸3月24日表示，“送转股”属于公司自治范畴，但是部分“内部人”将“高送转”作为掩护其减持的工具，还伴生内幕交易、市场操纵等违法违规行为。对此，证监会始终高度重视。沪深证券交易所已发布“高送转”信息披露指引，实施“刨根问底”问询，开展对“高送转”内幕交易核查联动，集中查办了一批借“高送转”之名从事内幕交易或信息披露违规案件。4月8日，证监会主席刘士余作出“‘10送30’的高送转方案在全世界罕见，必须列入重点监管范围”的表态。 在强监管的背景下，多家公司当时紧急表态基于对监管理念与监管导向的重视，修改高送转预案，或缩减送转股数或增加现金分红。例如，金利科技把原拟每10股转增30股的预案，修改为每10股转增6股；珈伟股份把原拟每10股转增28股派现0.5元，修改为每10股转增8股派现1元。 A股市场今年以来风险偏好下降，市场风格发生变化，价值投资成为主导，也使得高送转渐渐降温。在“业绩为王”的选股取向下，市场资金热捧业绩增长预期较好的个股，造纸、煤炭及钢铁等周期股走强皆因中期业绩大幅增长。以往亏损或业绩大幅滑坡的个股推高送转也能被游资恶炒，而今恐怕难以重演。 高送转的实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力并没有任何实质性影响。投资者可以注意到，高送转不预示着业绩高增长。有的公司高送转之后出现了业绩滑坡，股价持续走弱。例如，中能电气5月10日实施每10股转增10股派现1元，7月15日公告预计上半年净利润同比减少40%至70%。截至7月19日，该股今年以来累计跌幅超过35%。多伦科技6月7日实施每10股送10股转增10股派现5元，7月18日公告预计上半年盈利同比减少61%左右。7月19日收盘，该股较6月7日除权当日累计下跌超过25%。