5月25日，港股市场继续上攻，恒生指数盘中最高触及25724.40点，从目前市场反应来看，月线五连阳或成大概率事件。从2017年起，恒指累计上涨16.54%，远远跑赢亚太市场其他指数。

　　不知不觉间，港股已成为亚太股市最亮眼的一抹红色!

　　在大批内地投资者将资金投入后，港股还能“霸道”多久?投资者们对此既兴奋，又忐忑。

　　内地资金“高调”南下

　　在本轮“小牛市”中屡创新高的港股市场，俨然已经成了内地资金的主战场。在香港上市的内地知名企业中，不仅中国恒大、中国国航、南方航空等中概股纷纷大幅拉升，连一些中小企业如周黑鸭、美图公司，也曾在今年迎来南下资金的大肆炒作。

　　香港三甲金融集团执行董事陈健祥在5月26日表示，在深港通、沪港通开通前，香港的资金八成来自于海外外资投行，两成为香港本地资金，内地资金很少。但沪港通、深港通开通后，内地资金占比迅速达到10%以上，跟过去的1%相比翻了约10倍!

　　从港交所的业绩中可以看出明显的内地资金南下迹象。

　　5月10日，港交所发布2017年一季度业绩，收入及其他收益同比增长11%至30.48亿港元。其中沪、深股通的资金流量亦呈上扬，成交增加，沪股通平均每日成交金额为38亿元人民币，按年增加12%，深股通平均每日成交金额为20亿元人民币。沪港通同深港通下的港股通合共平均每日成交金额71亿港元，按年增加近两倍。港交所指出，2017年首季来自沪、深港通的收入及其他收益总额为7500万港元，已达到2016年全年总额1.77亿港元的42%。

▲ 数据来源：Choice数据

　　陈健祥指出，把沪港通和深港通的净流入资金相加，南向资金量为4220.42亿，远远高于北向的2096.64亿，这表明了港股增量资金的来源，而随着越来越多的内地公司到香港上市，未来这种情形或许会持续出现。

　　主题基金大批受益

　　伴随着港股市场的繁荣，不止是南下散户资金收益，一大批沪港深主题基金也已经享受到港股市场带来的“吃肉行情”。

　　Choice数据显示，目前市场上70多只沪港深主题基金(包括QDII在内)中，95%以上都在今年取得了正收益，其中有23只基金的收益率达到两位数以上，如嘉实沪港深精选股票今年来的净值增长已经超过16%。

▲ 数据来源：Choice数据

　　嘉实沪港深精选股票的波动趋势和涨幅，十分接近恒生指数，说明其在港股配置了较大仓位。而且从其2017年一季度披露的持仓情况可以看出，其重仓了包括中国粮油控股、中国软件国际、中国联通等一众中概股。此外，该基金还持有舜宇光学科技、腾讯控股等，得益于今年香港科技股的涨势，也受益不错。

　　从腾讯控股获益的远不仅嘉实一家，据Choice数据统计显示，截至2016年底，一共有39只基金持有腾讯控股，合计持股总量为1375.28万股。而腾讯控股本周最高涨至280港元/股，在今年还不到半年的交易时间中，已超过20次创下盘中交易新高。

　　什么样的港股才具有类似腾讯控股的投资价值呢?陈健祥表示，有投资价值的港股主要分三类：第一类是在香港上市，而没有在内地上市的，腾讯就是个很好的例子;第二类是在香港和内地都上市，但溢价差比较大的;第三类是在香港上市，同时跟内地企业有并购重组的外资公司。

　　28000点！这个可以有？

　　在大批内地投资者将资金投入后，港股市场还能强势多久?这或许是最令投资者们忐忑的问题。

　　陈健祥预测，到明年底，港股后市有望升至28000点。

　　“最近很多蓝筹股、成分股都已出现比较明显的上升行情，特别是金融类，所以28000点的目标明年年底前应该是能够达到的。”他表示，此外港股市场的形势跟美股有很大关联性，而美股现在正面临一个十年大周期，被业内看好，可能会带领港股向上走。而未来即将开通的债券通和新股通，都会对港股市场有长期利好。

　　但是，短期来看，陈健祥认为港股市场还存在一定风险。

　　“根据我们以100年为区间进行的统计，美股在每年6月、9月有约80%概率出现比较大的回吐。对比美股来看，港股市场未来一两个月的走势上或许会有一些阴霾。”