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■ 文｜王强，香港财华社财经编辑。
摘要
上周分析过，超跌之后自然会出现反弹，只不过由于近期监管力度持续增加，大大加重了市场的负面情绪。受上周证监会首提全面禁止通道业务的影响，致使今日市场内资金活跃度进一步降低。就今日市场博弈的角度来看，指标股的护盘与市场众多股票的破位近年低点品种增多，形成了一个“失真指数”下的股票亏损扩散格局。
具体来看，今日两市股指小幅低开，之后出现冲高回落，继续调整，午后大盘跌幅加深。截止收盘，沪指收报3075.68点。两市合计成交3870亿元，市场成交量依然低迷。就盘面而言，保险股则逆市走强，中国平安创出年内新高；另一方面，前期热点次新股退潮领跌，据统计，将近30只次新股跌停。
大金融护盘 个股震荡加剧
就今日市场热点而言，以工商银行、中国平安、中国人寿等为主的金融股在市场下跌过程中，再显护盘轨迹，同时，两油也有配合出现。这种护盘并末使得大盘出现年线处止跌，相反次新股、雄安概念、粤港澳概念等则出现大幅度重挫。其中次新股板块多只股票跌停，而短期连续的重挫，使得次新股投资者损失惨重。从市场博弈的角度来看，指标股的护盘与市场众多股票的破位近年低点品种增多，形成了一个“失真指数”下的股票亏损扩散格局。
就技术而言，经过短期反弹之后，上周末股指触碰短线压力后出现回落，沪指20日均线成为了短期的高点所在。而由于主板大银行以及保险股的护盘，指数平稳的背后是个股较大幅度的震荡，而这样的状态似乎已经成为近期A股市场的常态化。
缺乏延续性的热点成为现阶段市场的主要特点。就目前市场走势而言，短期内如果没有新的具有市场号召力的热点出现，指数预计仍将维持弱势走势。
“成长型小盘被错杀个股”孕育新机
从技术上分析，目前，大盘上攻面临3100点之上的压力区，而下跌过程中资金向大盘股的流入也让股指具备有一定的抗跌性。在低位震荡的行情中，需要注意的是，部分近期强势的板块估值已经不低，此时追涨风险已经较大，而有些具备成长性的中小盘个股被错杀，孕育着机会。
在此提醒投资者，股指虽然还在宽幅震荡，但由于老热点已开始逐步退潮，存量资金有逐步调整仓位需求。而由于现有热点规模较小，很难成为阶段性主流品种，需要耐心等待更大的热点出现。
尤其需要注意的是，近期的缩量走势意味着抛盘和买盘都趋于谨慎。在这种谨慎的氛围当中，市场比较缺乏方向感。须知，在一切不明朗的时候，观望不失为一条最佳的操作策略。
■ 编辑｜徐冰莹，财华社财经编辑。
