策略简述
我们一直在探寻公司业绩和股价的关系，研究发现，如果我们能提前一年知道所有公司的业绩增速情况，我们可以获得近50%的超额收益。当然这是一个不可完成之任务，后来我们研究发现，A股市场的盈利动量效应明显，在当季高增长的公司里面有近40%的公司在下季继续保持高增长，因此我们为了逼近未来盈利动量的标的，达到实现提前预判业绩的目的，我们依据业绩预告中公布的净利润下限，构建定期调仓的业绩预增策略。结果显示，选择前40个高增速股票中20个小市值股票构建组合，在回测期内的7个完整年度中，有6个年度都实现了20%以上的年化超额收益；其中2010年从4-20开始建仓，8个月获得超过18%的超额收益。而且，该组合季度调仓，理论上每期仅持有20只股票，换手率低。同时，样本相对于中证500指数、同等市值组合和同行业指数均有较为显著和稳定的超额收益。
本期组合于2017-4-20开盘调仓，截止2017-5-19，组合本期超额中证500指数1.84%；本周相对中证500指数下跌0.01%。
数据来源：天风证券研究所
核心思想
对于每一报告期的业绩预告，首先根据建仓日（分别为4-20，7-20，10-20，1-20）选择该日之前最新的业绩预告的记录，优选业绩增速较快的公司，并叠加其他因素构建组合，一年换手4次。
最新持仓
代码
简称
申万行业
权重
300175.SZ
朗源股份
农林牧渔
5.00%
002097.SZ
山河智能
机械设备
5.00%
000735.SZ
罗牛山
农林牧渔
5.00%
300143.SZ
星河生物
农林牧渔
5.00%
000635.SZ
英力特
化工
5.00%
300288.SZ
朗玛信息
传媒
5.00%
002435.SZ
长江润发
机械设备
5.00%
000553.SZ
沙隆达A
化工
5.00%
600628.SH
新世界
商业贸易
5.00%
002322.SZ
理工环科
电气设备
5.00%
000688.SZ
建新矿业
有色金属
5.00%
300184.SZ
力源信息
电子
5.00%
000830.SZ
鲁西化工
化工
5.00%
000528.SZ
柳工
机械设备
5.00%
000036.SZ
华联控股
房地产
5.00%
300061.SZ
康耐特
轻工制造
5.00%
600711.SH
盛屯矿业
有色金属
5.00%
002617.SZ
露笑科技
电气设备
5.00%
000683.SZ
远兴能源
化工
5.00%
000090.SZ
天健集团
房地产
5.00%
数据来源：wind，天风证券研究所
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